上半年投资规模近8000亿元

随着上市公司认购理财产品的合规性、安全性及收益水平不断得到强化，认购理财产品的上市公司数量随之逐年攀升。在众多理财渠道中，最主要的依旧是银行（理财、结构性存款）和证券公司（以收益权凭证为主），除此之外，部分机构也会选择私募基金管理人发行的私募产品。

当下，上市公司认购理财产品成为一种主流趋势，2011年，仅有2家上市公司认购理财产品，但随着上市公司认购理财产品的合规性、安全性及收益水平不断得到强化，认购理财产品的上市公司数量随之逐年攀升。

根据已经公布的3532家上市公司数据汇总，截至2018年6月30日，今年认购理财产品的上市公司达到1089家，比2014年全年增长一倍多，认购理财产品的数量达到10015个，合计金额为7859.65亿元。

恒天财富相关负责人认为，上市公司理财产品快速发展的背后主要有三大原因。一是上市公司出于等待合适的投资时机、防范风险等考虑，公司往往通过购买理财产品，对阶段性持有的闲置资金进行现金管理，有利于提高资金使用效率，增加公司业绩；二是购买委托理财可以充分盘活闲置资金；三是部分公司出于年度分红的准备，在正式实施分红之前，选择期限短、收益相对稳定的理财产品，这样既提高了闲置资金的使用效率，又不影响后续分红。

具体来看，1089家上市公司认购的10015个理财产品中，约56.7%为银行理财产品，约27.4%为结构性存款，9.9%为证券公司理财产品，其他类型产品占比较小。此外，在10015个理财产品中，信托产品和投资公司理财产品的平均预期收益率相对最高，分别为6.75%和6.50%；存款产品的收益率相对最低，约1.62%。从上市公司单笔认购理财产品金额的区间来看，单笔金额在1000万元至5000万元的数量最多，为4686个，约占全部认购数量的46.8%，而单笔金额大于5亿元的数量约为1.3%。

在上述众多理财渠道中，最主要的依旧是银行（理财、结构性存款）和证券公司（以收益权凭证为主），除此之外，部分机构也会选择私募基金管理人发行的私募产品。2018年上半年，共有23家上市公司购买了私募基金管理人发行的私募产品（不含信托、券商资管、公募基金专户、基金子公司等代销产品）64只，合计金额46.59亿元，主要以预期收益型的类固收产品为主，期限从几天到1年不等。

记者了解到，目前已有私募基金开始专门为企业提供定制理财产品服务，着重加码两类私募产品：一种是现金管理产品，将产品进行净值化改造，投资标准类资产，对标货币基金，满足极佳流动性的同时体现一定的收益优势；另一种则为底层标的清晰的单一债权类产品，一般具有多重的担保及风控方式，在期限收益方面相较信托具备一定优势。

从市场情况来看，截至2018年7月19日，银行理财、信托资产、保险资管、基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约为129.53万亿元，相较于2017年年末增长1.74%。《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的落地也会为整个大资管行业带来新的格局，这其中必然包括上市公司投资理财业务。

值得关注的是，企业发展离不开投资、融资以及综合性的金融服务。在国内财富管理行业发展的黄金10年里，金融监管日益深化，行业发展日趋规范，财富管理与资产管理从个人高净值客户群体向优质企业进行延伸。但同时应强调，逐日兴起的企业金融服务必须秉持高质量发展的要求，围绕企业的主营业务发展需求，以金融服务支持实体经济发展。上市公司应遵循《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》，并警惕长期依靠理财产品拉动利润的行为。