会员登录 | 邮箱登录 | 设为首页 | 加入收藏 | English
您的位置: 首页> 新闻中心 > 行业新闻
行业新闻
分赛道强服务 筑牢转型发展“护城河”
2024-05-16 作者: 吴杨 来源:中国证券报 浏览量:

“云南信托的突破口定在新‘三分类’的资产服务信托及资产管理信托的标品业务领域。未来会持续加大投入,甚至提前布局,让金融科技赋能上述转型领域,培育更多竞争优势。”在接受中国证券报记者采访时,云南信托总裁舒广就公司转型重点领域娓娓道来。

如何在资源有限背景下,选择适合自身的业务发展方向,这是信托行业面临的重要战略选择,也是云南信托转型发力的必答题。

商业逻辑重构

当前信托行业正加速转型,其背后是商业逻辑重构。在舒广看来,商业逻辑的变化实际上就是信托公司的商业模式逐步回归信托本源。

“公司对国内外信托行业趋势做了很多课题研究后,发现这样一个特点:在经济发展早期,信托公司承担着为实体经济筹集资金的融资功能,该阶段以获取利差的商业模式为主。但目前经济发展到了一定阶段,信托业要从过去单纯以融资为主的业务模式,转向高质量发展形态,信托的历史角色发生变化,要更多地回归信托本源主业,服务经济高质量发展。”舒广说。

聚焦到资产服务信托和资产管理信托上,舒广表示,这些业务的服务费和管理费在报酬率绝对值上,不再如以往那么高。现在需要通过长期经营,以规模和服务质效取胜,这是商业逻辑背后的本质变化。

“商业逻辑重构会对信托公司原有人员和体系造成冲击。”舒广认为,在业务赛道变化背景下,可能无法在短期内获得较高收益,需要长时间的投入和持续经营才能形成“护城河”。形成竞争壁垒后,风险收益或会比较对称。这是信托行业转型发展的必经之路。

聚焦资产服务领域

“基于自身资源禀赋和信托制度优势,云南信托聚焦以受托管理为特性、受托人信义义务为最佳载体的服务信托。在展业思路方面,从‘以业务为导向’转向‘以客户为导向’,加快自身迭代和升级。”在云南信托供职多年的舒广说。

成立多单风险处置服务信托,完成多笔基金、券商、上市公司等薪酬延付和跟投项目的落地……舒广表示,资产服务信托被放置在新“三分类”首位,云南信托推进的战略业务与监管首要鼓励的业务方向是吻合的。

“下一步,我们会进一步加大科技投入,甚至提前布局,让金融科技的力量在资产服务信托领域发挥更多优势。”舒广说。

舒广坦言,资产服务信托面临一些瓶颈,一方面,转型业务配套的人才、系统、运营管理、风控合规体系建设面临更严峻挑战,以往信托公司是以融资类业务为主,转型到服务类业务后,原有的体系需要重新磨合。

另一方面,资产服务信托产生规模效应、跨越投入产出盈亏平衡点需要的周期长,最初要把“雪球”滚起来比较困难。因为这类业务收费低,短期内收入结构变化不会太大,盈亏平衡点的跨越时间比传统业务要长,需要发挥效率优势。

舒广认为,这也意味着信托公司要有战略定力和耐性,以更长周期、更远视野看待此类业务发展。

发力标品信托

在舒广看来,标品信托,主要是以债券为主的固收类产品,是云南信托转型的重点发力方向之一。“目前的市场情况是,以债券为主的固收类业务比较贴合云南信托的客户需求,能提供的收益比较稳定,可以通过债券选择的平衡和投研能力的加强,将回撤控制在一定范围内,获取稳健收益。”舒广说。

“我们从2003年开始,探索了自主管理的标品权益类业务,发展了十年左右,取得了较好业绩,但是因为一些客观原因,没能长期坚持下去。”舒广介绍,当时权益类只能做多,没有对冲手段,产品净值层面波动和回撤比较明显,与同时期的投资者需求产生一定的冲突。投资者的需求更多是稳健配置,不追求单边、高波动。此外,还面临与公募基金、券商等的激烈竞争。

“从行业数据来看,过去一年信托业标品业务的增长较为显著。公司通过多年努力,固定收益类标品服务做出了一些成绩,说明我们的探索符合行业发展趋势,未来将在这一领域持续深耕。”舒广说。

公司转型之路上有哪些优势?舒广认为,“作为混合所有制企业,公司股东对发展目标具有统一共识,不追求短期高速增长,而是希望贯彻信托新‘三分类’要求,实现长期可持续发展。例如,在资产管理、资产服务信托这些需要较长时间投入而且盈利周期较长领域,股东给予了更多耐心。”