11月19日—20日，“第十九届深圳国际金融博览会暨2025中国金融机构年会”在深圳举行。在20日上午的“2025中国信托业发展高峰论坛”分论坛上，建信信托党委副书记、总裁卢刚以《拥抱变革 重塑价值：走好信托业差异化发展之路》为题发表演讲。今日（12月4日）发布演讲全文。
尊敬的各位信托业的同仁：
大家好！非常高兴与各位相聚在中国改革开放的最前沿——深圳，共商信托业的改革转型与高质量发展之路。感谢主办方《证券时报》的精心组织和周到安排，我谨代表建信信托，对各界一直以来给予我们的关心支持致以诚挚的感谢。
上个月召开的二十届四中全会，对我国未来五年发展作出了顶层设计，围绕“加快建设金融强国”进行全面部署，为金融工作指明了前进方向，也提出了更高要求。此次论坛聚焦“信托业高质量发展”，既是对全会精神的具体落实，也是对行业未来的一次展望，具有重要现实意义。
当前，信托行业正处在转型升级的关键节点，传统业务举步维艰，转型模式仍在探索，同质竞争日益激烈，利润空间持续收窄，存量风险加速暴露，行业正经历着一场深度“压力测试”。与此同时，“三分类”格局逐渐清晰，“1+N”制度体系日趋完善，不仅是对行业的“正本清源”，更是一次“精准导航”，为信托业回归本源提供了政策依据和想象空间。
今天的信托业不再能够“躺着赚钱”，而是一个需要“站起来甚至跑起来”才能生存的行业，“变革”不再是可选项，而是生存与发展的必由之路。在信托业“脱胎换骨、化茧成蝶”的历史机遇期，如何做到“振翅高飞、乘风而上”，正考验着每一位信托从业者。
二十届四中全会指出，要“优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展”，不久前李云泽局长在金融街论坛上也谈到，“引导不同类型、不同规模的机构找准定位、专注主业、错位竞争，实现特色化经营、差异化发展，共同构筑多元有序、健康持续的金融生态”。
对于信托来说，未来苦练内功、重塑价值，实现与其他金融业态的差异化发展，将是我们必然的选择。那么，信托的核心价值究竟是什么？它不是简单的“放贷”价值，也不是“通道”价值，而是基于信托法理和制度的“服务”价值、“整合”价值与“跨期”价值。
首先要深耕“服务价值”，做最专业的“受托人”
信托制度的本质特征是“受人之托、忠人之事”，其核心竞争力源于专业的受托服务能力。在行业转型的关键时期，需要深刻认识到，资产服务信托不仅是监管指引下的业务方向，更是信托公司构建持续竞争优势的战略选择。这一价值的深度挖掘，要求我们从传统的“产品中心”思维转向“客户中心”思维，从“交易驱动”模式转向“服务驱动”模式。资产服务信托作为服务价值的重要载体，正在各个领域展现出强大的生命力。
比如在风险处置服务信托领域，我们作为重整程序中的重要参与方，通过设计精巧的信托架构，既能够有效隔离重整企业的资产风险，又能够实现各类债权人的差异化清偿诉求，同时为企业重整创造有利条件。在这个过程中，我们需要协调债务人、债权人、战略投资人、政府监管部门等多方主体，平衡各方利益诉求，设计出既符合法律规定，又具备操作可行性的清偿方案。这种复杂场景下的专业服务能力，正是信托公司的优势所在。2019年，建信信托在业内设立首单“破产重整服务信托”以来，这些年已将风险处置服务应用到市场化重组、房企纾困等多个场景，不仅为行业探索了一条可行的转型之路，而且为防范化解金融风险贡献了力量。目前，这一领域全行业的存量规模已超过2.4万亿，而且据测算，到2030年市场需求或将达到10万亿，未来具有光明的发展前景。
再比如资产证券化业务，我们除了履行基本受托职责外，还深度参与底层资产筛选评估、交易结构优化、现金流归集分配与信息披露等全流程环节，搭建起完善的资产监控机制、预警处置机制，提供深度运营全流程管理服务，使服务信托成为了资产与投资者之间的信任桥梁。
还比如在养老服务领域，我们在建设银行“健养安”养老金融统一品牌下，打造了“安心专养”系列服务信托，为企事业单位薪酬递延、福利计划、补充养老等提供综合服务，从账户开立、缴费管理到投资监督、待遇发放，每一个环节都实现了精细化的运营管理和专业化的服务支持，在赢得客户高度认可的同时，也逐渐形成了可复制、可推广的业务模式。与此同时，我们还积极打造了“安心善养”慈善信托，以慈善信托为纽带，串联起爱心企业、养老服务机构与老年群体，形成“企业献爱心、信托管资金、机构搭平台、老人得实惠”的慈善生态闭环。
这些服务类业务虽然短期内利润贡献有限，但构筑了信托公司最稳定、最可持续的“护城河”。更重要的是，通过这些业务，能够深度嵌入实体经济运行的各个环节，践行金融服务实体经济的天职使命。在这个意义上，深耕服务价值不仅是应对当前挑战的必要选择，更是谋划长远发展的战略布局。
其次要提升“整合价值”，做资源与需求的“连接器”
信托公司作为我国金融机构中唯一能够横跨货币市场、资本市场和实体产业的金融业态，具有独特的整合优势。这种整合价值不仅体现在业务范围的广泛性上，更体现在能够根据客户需求，灵活运用多种金融工具，提供多元的金融服务。
“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，现代化产业体系建设、扩大内需、共同富裕、绿色转型、统筹发展与安全等方面，都将催生海量的金融需求，而信托制度天然的风险隔离、财产独立、权益重构、公益慈善、灵活多元等优势，在这些领域大有可为。
比如在支持科技创新，服务新质生产力发展方面，我们不仅能够通过股权投资投早投小，支持科创企业特别是初创企业成长，而且可以联合银行等金融机构，为企业提供覆盖全生命周期的金融支持，还可以依托我们的朋友圈、产业链、生态群赋能企业发展。目前，建信信托已形成“募、投、管、退”全链条闭环运作体系，聚焦新能源、新材料、电子信息、先进制造、生物医药等重点领域和关键环节，累计支持超300家企业，包括一批“专精特新”“隐形冠军”的科创企业，其中50家企业已实现IPO上市，今年一年就有6家成功登陆资本市场。在资金端，重点打造产业合作投资基金、区域型投资基金、S基金等产品线，持续培育长期耐心资本。今年初，在国家科技部指导下，针对当前私募股权市场“退出难”问题，联合AMC及地方政府引导基金，共同签约设立国家级S基金，认缴规模达100亿元。
在绿色金融领域，整合能力同样大有可为。我们与能源领域的央企和国企合作，共同设立绿色产业投资基金，不仅成功撬动社会资本，共同参与清洁能源项目建设，还设计了多样化的交易模式，以满足不同风险偏好投资者的需求。我们深度参与项目运作，提供涵盖融资方案设计、建设与运营期监管的全流程服务，既保障了项目的顺利落地与稳健运营，又通过贯穿事前事后的严格风控，为投资者创造稳定的回报，从而实现了经济效益与社会效益的有机统一。
这种跨市场、多工具、长链条的整合能力，正是信托公司创造超额价值的重要抓手，也是践行社会责任，写好金融“五篇大文章”的优势所在。这要求我们不仅要熟悉各类金融工具的特性，还要深刻理解实体经济的运行规律，更要准确把握客户的真实需求，同时打破传统的业务边界，以开放的心态与各类机构开展合作，共同构建良性互动的圈、链、群。
第三要重塑“跨期价值”，做长期主义的“守望者”
信托制度的精髓在于其时间维度上的延展性与稳定性，能够跨越经济周期，甚至超越人的生命周期，实现资产的长期保值增值与有序传承。在当前的市场环境下，坚守“长期主义”不仅是对信托本源的回归，更是行业实现高质量发展的必然选择。
在资产管理领域，我们要做的不是短期博弈和追逐热点，而是基于深度研究、专业判断和长期视角，挖掘具有长期成长潜力的优质资产。在投资策略上，更加注重资产类别的多元化配置，目前建信信托的产品已覆盖固收、固收+、混合权益、FOF、QDII等多种类型，为委托人提供丰富的资产配置选择。这种“慢功夫”可能无法在短期内创造惊人的业绩，但能够帮助客户有效规避市场短期波动的风险，实现财富的持续稳健增长。
在家族财富传承领域，跨期价值的体现更为明显。一个设计完善的家族信托，可能延续数十年甚至上百年，见证一个家族几代人的发展变迁。在我们服务的家族信托中，甚至还有无到期日的永续信托。在这个过程中，不仅要考虑当前一代的需求，还要预判未来数代人的可能变化；不仅要关注财富的保值增值，还要重视家族精神的传承和家族治理结构的完善。建信信托家族财富管理服务以十余年的专业沉淀，展现出领先的综合实力，依托律师、税务师、会计师专业背景的服务团队，为客户提供涵盖家族与家族企业全生命周期的综合金融服务，助力企业家实现财富传承、财富管理、资产风险隔离和企业长远发展等目标，截至目前家族信托管理规模接近1500亿元。
此外，我们还将这种长期主义应用到支持科技创新领域，在关注投资项目短期盈利的同时，更看重其长期发展潜力，以“十年磨一剑”的耐心和定力，陪伴企业经历从技术研发到市场开拓的完整周期。这种“耐心资本”的定位和长期陪伴式的合作模式，既帮助我们积累了深厚的行业认知，也赢得了创业者的信任和尊重，为后续业务的持续发展奠定了坚实基础。
当然，坚守长期主义需要在短期利益与长期价值之间做出理性权衡。当前行业整体利润增长放缓，某种意义上也是信托业稳健发展、基业长青的必然代价，我们将有限的资源投入到投资研究、资产配置、风险定价以及服务运营、科技赋能、信披管理等专业能力建设和团队培养上，虽然短期内难以在利润表中体现，但正在悄然转化为未来的核心竞争力。
各位同仁，信托业的转型之路注定不会平坦，但我们有理由对行业未来充满信心。这种信心不仅来自于信托制度本身的独特优势，更来自于对行业发展规律的深刻认识和对长期主义价值理念的坚定践行。道阻且长，行则将至，我们愿与各位同仁一道，在高质量发展的新征程上美美与共，百花齐放，共同推动信托业高质量发展。
最后，再次预祝本次论坛取得圆满成功！谢谢大家！