放款661笔，投向359家企业，累计82亿元——这是北京中小企业发展基金（以下简称“中小企业基金”）成立近5年以来，交出的最新数据。

对于习惯于做“大买卖”的信托公司而言，专为中小企业提供合适的金融产品，并非易事。令人欣喜的是，近年来，越来越多的信托公司开始更加主动地去开拓这一市场。而这背后的动力，则是通过金融创新找到了一条既匹配中小企业融资特点，又满足机构成本控制需求的模式。

近日，中信信托副总经理赵娜对《证券日报》记者表示，中小企业基金已形成可持续发展的业务模式，利润贡献已足以支持这一业务长远发展。

目前，已转型互联网家装企业，并连续三年在天猫家装类目中夺得销量冠军的实创家具负责人对中小企业基金在其转型初期施与的“援手”十分感激：“当时公司资金层面非常紧张，原有的银行授信额度基本已经满额，幸亏当时找到了中信信托‘中小企业基金’这款产品。依托这款信托产品，我们进军互联网市场的资金问题得以解决。”

经过5年的发展，中信信托准备赋予中小企业基金更丰富的金融服务内容，如投贷联动、资产证券化等，以更好缓解中小企业融资难的问题。

可持续发展的“内核”

半个月前，在京城大厦地下一层举行的一场沙龙活动中，中银国际研究公司董事长曹远征在听完中信信托中小企业基金的汇报后说，“商业上的可持续才是可持续，政策上的可持续并不可持续”。

2012年10月份，中信信托响应政府号召，发起了中小企业基金，截止到今年6月份，已累计向359家企业放款661笔，总金额82亿元，单笔金额最低不到100万元。

在回答中小企业基金如何实现可持续发展时，中信信托副总经理赵娜并未直接向《证券日报》记者介绍中小企业基金，而是介绍了中信信托2010年开发的一只惠农信托产品的诞生过程，其设计过程与中小企业基金不乏共通之处。

当年9月份，中信信托、内蒙古自治区金融办和东北中小企业信用再担保合作推出了“中信·草原惠农基金集合资金信托计划”。该信托计划通过集合城市资金，为内蒙古自治区小额贷款公司的业务开展提供资金支持。所支持的小额贷款公司均以服务“三农”、“三牧”和支持农村经济发展为经营宗旨，主要目标客户群为广大农牧户、个体工商户及中小企业，尤其是当地在城中村改造过程中的失地农民。通过向其发放小额贷款，为其创业、发展提供启动及后续资金。

赵娜介绍说，“起初是当地的一家企业找到我们。由于它规模很小，当时没有银行为它提供融资，但我们没有放弃。后来，我们联系到内蒙古金融办，以及东北中小企业信用再担保。最终，由当地政府牵头筛选企业，担保公司为项目担保，共同推出了这一项目，一共开展了4期。”

引入专业的担保公司，成为信托持续开展中小企业信托业务的关键一环。

据中信信托高级经理王大为介绍，截止到今年6月份，近5年里中小企业基金已累计支持的359家企业中，有180家为信息技术等高科技企业。

由于中小企业涉及行业众多，金融机构在放款之前对每一个行业、每一个企业都进行充分尽调，成本太高，是不现实的。王大为说，“我们通过引入担保公司这样的专业机构，以实现专业上的对口。”

赵娜说，信托项目规模一般为几亿元甚至几十亿元，而中小企业的融资规模往往只有几千万元、几百万元甚至不到一百万元；信托项目期限普遍在2年以上，而中小企业融资，可能几个月到一年就结束了。尽管中小企业融资规模小期限短，但按照常规的流程，都要占用信托公司相同的业务资源和评审资源，对信托公司来讲很不经济。

而引入担保公司后，信托公司一般只需对担保公司的担保能力做好尽职调查，设立准入名录，在单笔贷款操作时可以省去一部分对企业的基础调查。另外，中小企业普遍用钱很急，一般的信托项目可能从双方接触到放款需要两三个月。引入担保公司后，信托把控风险的同时，还大大提高了效率。

“我们专门安排了绿色通道，所有的中小企业项目都走这个通道，不仅节约了人力成本，提高了效率，更扩大了规模，经济效益就体现出来。现在我们做了80多亿元规模，利润足以支持这一业务的长远发展”，赵娜表示。  

信托入局打破僵局

在王大为看来，缓解中小企业融资难问题，关键在于给借款企业和商业银行新的选择，这样才能来打破这个领域的僵局。

对于银行来讲，中小企业融资具有“短、小、频、急”的特点,占用业务资源较多,对银行形成了较大的业务压力。对中小企业来说，有时不得不放弃自身的一些需求，而去满足商业银行的审贷放款条件。如果中小企业不放弃一些需求的话，就会陷入银行借贷的僵局。

由于信托资金来源于非银行渠道，机制相对灵活，可以为中小企业融资提供了新的选择。“在中小企业发展基金项目中，常年续贷的客户均属于发展良好的中小企业，其融资计划已经得到了担保公司和信托公司的认可，其经营情况和规划已经被担保公司和信托公司跟踪并掌握。这些都有助于他们今后进入银行体系进行融资。”

很多中小企业金融政策缺乏了解，从而制约着其融资的空间，这是一个很现实的问题。在王大为看来，北京市为扶持中小企业发展，曾出台过不少税收、金融优惠政策，但很多企业对这些政策缺乏了解。因此，财务咨询也成为信托经理们的一项重要工作。

例如，北京市科委认证的高新技术企业博恩特药业，在中信信托的贷后回访中称，“作为中小型科技企业，我们人生地不熟，实力较弱，资信程度不高。找谁贷款，怎么贷是企业最头大的事。2013年中信信托的业务人员到我公司现场讲解政策，和我们一起分析企业的技术水平、知识产权等优势，帮助我们制定了符合政策的融资方案。尽管手续极为繁琐，但他们都亲自为之。”

如今，已诞生5载的中小企业基金也开始探索未来的优化方向，如积极参与运营政府主导的中小企业债权融资基金项目；利用新的融资工具，发行资产证券化产品，将企业优质资产（例如对大企业的应收账款、持有的优质物业等）进行盘活，提供低成本的资金支持；针对有较大发展潜力的公司开展夹层融资，引入风险资本及信贷资金来支持企业等。

“我们相信，通过这种优化，可以更好地缓解中小企业融资难问题，我们相信，解决中小企业融资难的问题，应该是金融机构最接地气，最具影响力的务‘实’之道。”王大为说。