为应对老龄化社会的挑战，发展养老服务业已成为我国社会经济发展的一项基本政策。6月28-29日在日本大阪召开的G20峰会上，如何应对老龄化问题、如何发展面向老龄人口的普惠金融也是此次会议讨论的主要议题之一。随着我国老龄化社会程度的不断加深，综合运用财政、金融、就业等举措解决老龄化社会的各种复杂问题日益迫切。信托业以其特有的功能优势致力于应对老龄化社会新挑战，既有历史必然性，也具有现实可行性。

我国老龄化社会趋势明显

老龄化主要是指老年人口在总体人口中占比较高的一种态势，国际上一般将60岁以上老年人口占比超过10%，或者65岁以上人口占比超过7%定义为老龄化社会。

全球在2002年开始进入老龄化社会，而且高收入国家更早进入老龄化国家，老龄化水平更高。美国65岁人口占比超过15%，日本是高度老龄化国家，65岁以上人口占比超过26%，这意味着每四个日本人中就有一个老年人。

2001年我国65岁及以上人口占比7.09%，2018年该比例已达到11.9%，我国老龄化程度已高于世界平均水平。目前，我国正处于快速老龄化社会时期，2001年至2015年，我国总人口平均增速为0.53%，而65岁及以上人口年平均增速为3.39%远高于总体人口增速，2017年和2018年增速均保持在5%以上，增速有进一步提升的节奏，预计到2020年我国老龄化人口占比将达到14%左右。全国老龄工作委员会办公室预测到2050年，老年人口总量将超过4亿，老龄化水平达到30%以上。

我国老龄化进程呈现以下特点：一是我国是世界上老年人口最多的国家，约占世界65岁及以上人口的23%，基本相当于全球每四个老人中就有一个中国老人。二是老龄化水平地域差异显著，我国东部地区老龄化水平要远高于中西部地区，诸如北京65岁以上人口占比为11%，而新疆仅为7%。三是老龄人口性别差异大。我国人口男女性别比例失衡，男性人口数量要大于女性人口，而在老龄人口中，女性人口数量反而大于男性人口，这可能与不同性别人口寿命等因素有较大关系。

为解决社会老龄化所带来的养老等一系列社会问题，有效支持养老产业发展，解决养老服务供给不足的问题，我国政府部门出台了一系列支持政策。其中，中国人民银行与银监会等于2016年3月联合发布了《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》（银发〔2016〕65号），支持包括信托公司在内的金融机构创新业务模式，支持养老服务业加快发展，信托公司可以运用信托制度优势，开发“附带养老保障的信托产品”满足居民养老领域金融服务需求。

信托行业服务于实体经济发展和人民美好生活需求

经过近二十年的创新发展，我国现代信托业在党中央的正确领导下，在监管部门的悉心指导下，已成为我国金融行业的重要组成部分。信托业践行受托人职责，依托专业化能力，稳健发展资产管理和财富管理业务，服务于我国实体经济发展和人民美好生活需求。

一是深入服务实体经济发展，践行产融结合。截至2019年一季度末，信托业受托管理信托资产规模为22.54万亿元，位居所有资管机构的第二位。

二是深入服务人民美好生活需求，实现财富保值增值。信托业从“受人之托，代人理财”的本源出发，紧紧围绕人民美好生活的需求，践行信义文化，为投资者创造了较为可观的投资收益，2018年全年分配信托收益超过7000亿元，实现财富的保值增值，助力居民追求美好生活。

三是深入服务社会公益事业发展，作有温度的金融机构。信托业深度参与精准扶贫，支持贫困地区经济发展、教育、旅游等事业发展。2018年新设立慈善信托规模达11亿元，同比增长84%，慈善信托的财产类型不断拓展，运作模式持续创新。

信托业参与养老服务业的实践

面对老龄化难题，美国、日本及我国台湾等国家和地区积极探索，运用信托制度服务老龄人口安享晚年，解决各种老龄社会的突出问题。国际经验表明，信托制度是应对老龄社会挑战的一种行之有效的方式。我国信托业在养老服务领域也进行了成功的探索。

首先，开展了养老金融信托业务。针对人民的养老和家族财富传承双重要求，信托公司为委托人自身或家庭成员的养老需求进行合理规划，对受托财产进行投资、管理，实现保值增值。同时，在医疗保障、身故丧葬、紧急救助进行预先安排，满足受益人的特定养老需求。保障老年人养老服务的剩余资金可以进行财产传承设计，保障家庭财富的养老功能和传承目的。

其次，开展养老消费信托业务。老年人的消费服务需求是多种多样的，包括住房、医疗、康复、护理、紧急救援、心理关怀和家政服务等。在消费信托业务中，受益人可以在投资理财收益和养老消费权益之间进行选择。信托公司以其专业化和集约化的优势，能够取得有利的谈判地位，选择优秀的养老服务机构，并有效监督其服务质量。

第三，参与养老产业发展。信托公司的养老产业投资、融资业务，包括养老地产开发、养老医疗配套设施建设，以及养老医疗和养生康复等综合服务的运营与管理。委托人通过信托公司参与养老行业投资，进行资产配，能够分散资产风险。另一方面，自身作为养老行业的需求者，身在其中，也可以分享养老业发展红利。与一般的实业资本相比，信托公司作为金融机构集合运用进行养老产业投资的资金，具有显著的规模优势与稳健、温和特点，能够选择和培育优质养老产业管理公司和投资机构，促进养老产业健康发展。

老龄化社会背景下信托业大有可为

在全球老龄化趋势下，各国政府部门大力推动养老产业发展。日本大阪G20峰会倡议积极应对老龄会问题，提出加强推出针对老龄人口的金融产品服务，帮助解决养老金不足问题。从国外经验看，信托制度应对老龄化社会挑战过程中发挥着不可或缺的作用。

日本是高度老龄化国家，因此日本政府积极推动信托制度服务于老年人口，日本信托银行也以此为契机创新发展了很多信托服务。监护制度后援信托已成为保障老人晚年生活的重要制度。日本信托信托银行还创新发展了附解约限制信托，该信托主要针对判断能力下降的老龄人口，信托原则不可解约，限制财产用途。

我国台湾地区大力发展安养信托，这是一类专门针对老年人口的信托服务，包括资金信托、保险金信托、其他财产权信托等具体服务内容。为推广安养信托，政府部门采取了一系列措施。一是录制安养信托宣传视频，印制相关案例和操作手册，加强新闻宣传，而且汇集了各银行信托机构的相关服务，详细列明了受托财产种类、管理费水平、特殊要求等，便于老年人选择和比较，进行决策。二是监管部门和行业自律组织制定了安养信托法律文本，明确信托关系和当事方的权利义务关系，简化安养信托操作。三是加强安养信托业务正向激励，给予优秀金融机构奖励。四是金融机构积极响应号召，开展安养信托业务讲座，深入福利院、养护机构等了解老年人实际需求，开展业务创新和设计综合信托服务。

美国是世界信托业最发达的国家，在信托文化和信托制度应用方面成果最为丰富。美国特别允许设立保护信托，该信托与一般信托区别之处在于当受益人具有行为能力时，其对于信托财产具有实质控制权，而可以指示受托人对于财产的投资、管理等；而在受益人失去行为能力后，则成为自由裁量信托，由受托人以受益人的利益最大化为目的来管理信托财产。美国发展该类信托的目的就是在于预防老年人丧失行为能力而导致财产无人管理，晚年养老无着落。同时，遗嘱信托、家族信托也是美国社会使用最为普遍的两类信托，不仅可以起到节税的作用，还能够很好地帮助老年人处理身后事宜，实现家族事业传承。

面对老龄化这一社会趋势，我国信托业也会在这领域有更大作为。一方面，信托制度所具有的财产管理、财富传承、投融资等功能，能够帮助老年人合理管理自身财产，避免财产被侵占；可以协助处理身后事，根据生前意愿处置遗产，避免家庭纠纷以及实现有效传承家族财产；进行专业化理财投资，防止不法分子欺诈。信托制度的这些优势已在国外得到了验证，并取得了良好效果。另一方面，在资管新规统一监管趋势下，信托行业面临行业转型的需求，养老信托是实现创新发展的重要突破口。信托公司已开始发掘银发经济下的业务机遇，诸如发展养老消费权益信托，满足高质量养老服务需求；参与养老房地产建设，推动养老基础设施的完善；积极开展家族信托，助力家族事业有序传承。

我国养老体系还不健全，尤其是第三支柱发展相对薄弱，可以考虑调动信托制度的多种功能，有效应对老龄化社会的各种现实挑战。这就需要政府部门善于利用信托制度的功能和优势，既可以与现有老年人保护制度相融合，也可以单独发展养老主题的创新信托服务，要大力支持养老信托的发展，通过制度形式加以固化，并且适当给予税收等优惠政策，加强正向激励。也需要信托公司充分调查国外经验和我国老年人口的需求，设计具有我国本土特色的养老信托，加快此领域的创新，充分发掘银发经济下的蓝海业务，实现高质量发展。

（作者袁吉伟为光大兴陇信托有限责任公司发展研究与战略管理部总经理助理）