案例类型
　　信托资金来源： 集合资金
　　信托资金功能： 融资类
　　信托资金投向： 工商企业

　　■项目背景
　　山东威海某地毯公司，是亚洲最大的地毯生产企业，16年来稳居行业首位，所生产产品提供给人民大会堂、香港新机场、世博会以及主要威斯汀、喜来登等五星级酒店。该公司外方股东持股49%，因自身战略调整原因，拟转让所持股份。中方股东有意接手，并在股权整合后实现上市。受制于并购融资50%自有资金配套的限制，中方股东难以从银行获得融资支持，遂由信托安排整体融资解决方案。

　　■信托基本要素
　　1.项目名称：西藏信托—安坤1号集合资金信托计划
　　2.信托规模：2.4亿元
　　3.信托期限：1年，其中1.5亿元融资要权在项目满三个月后提前还款
　　4.资金来源：信托公司向自身高端投资人进行的直接销售
　　5.信托资金运用：向融资方威海某某地毯中方股东指定的企业发放信托贷款，专项用于收购某某地毯的外方股东持有的某某地毯的49%股权

　　■信托产品的交易结构
　　第一步：融资给中方股东收购外方股东

　　第二步：采用部分出售老股、部分增资的方式引入新的战略投资人，规划运作谋求上市。出售老股的款项和公司分红款用于偿还信贷贷款

　　■信托的管理过程
　　西藏信托向社会公开募集一笔资金，总金额2.4亿元，期限一年。其中有1.5亿元融资方有权选择在满三个月之后提前偿还。
　　信托公司开设专门的信托专户，并对融资人的账户进行监管，确保资金用于收购外方股权的目的。
　　信托终止日前，信托公司收到借款本息，向投资人分配信托利益。

　　■预期收益和实际收益情况
　　本项目预期收益率10%，实际收益率为10%。对于一年期的高流动性产品，这个收益让投资人非常满意，预约仅两天即售罄。

　　■信托风险及防范措施
　　本项目的主要风险是信用风险，即借款人到期不能偿还借款的风险。
　　防范措施：为确保借款方按期还款，由借款方提供了其拥有产权的土地一块进行抵押。该土地位于威海市中心，已经由工业用地经招拍挂程序变性为商业用地，评估价值为8亿元人民币，抵押率3折，足以覆盖贷款本息，安全性充分。
　　同时，为防范还款来源不足的风险，信托公司与战略投资人对目标企业进行了共同尽职调查，并达成了基本一致的判断。信托公司与战略公司人签署了备忘录，就战略投资人采用部分购买力老股、部分增资的方案达成一致，并明确了购买老股的资金用于偿还信托贷款，确保了还款来源全覆盖贷款本息。

　　■项目意义
　　本项目体现了信托公司、银行、战略投资机构、券商的协同价值，银行在无法满足客户融资需求的情况下，向信托公司推荐项目。信托公司与银行系的股权投资机构合作，先以信托融资的方式解决了中方股东收购外方股东的资金来源问题，再由股权投资机构战略投资入股目标企业，其中购买老股的资金和企业的分红款用于偿还信托借款，调整好企业的股东结构和负债结构。最后，完成上市融资，战略投资人的投资价值得以按照市场化的方式兑现。在这个过程中，各方利益均实现了最大化。